原标题：630后，银保渠道新产品收益率碾压个险、经代？|银保变革②
来源：慧保天下
点击图片购买合集，即刻获赠《保险新时代》2025]article_adlist-->人身险产品保费一般由纯保费、附加保费两部分构成，前者是指专门用于赔付保险金的部分，不含运营成本，包括风险保费、储蓄保费两类；后者指险企运营成本，主要包括四类费用，管理费用、渠道手续费、税费与再保险成本以及合理预期利润（安全附加/风险附加）。
630之后，65号文全面落地，银保渠道的“小账问题”在制度层面被全面禁止，尽管一些公司利用一些漏洞仍保留了部分小账，但相较以前也有明显缩水，这意味着630之后保险公司实际的渠道手续费将出现显著下滑，相同的保费之下，险企自身可以获得更高利润的同时，其也能将更多利益让渡给消费者。
630之前，很多人都在炒作产品停售的问题，认为630之后分红险演示利率上限从原来的3.9%下调至3.5%，会对消费者收益产生负面影响，但也有一些业内高管笑而不语：
630之后，银保渠道的产品只会比原来更好，甚至超越任何其他渠道！
65号文落地近一个月时间，新的产品已经大量上市，从实际来看，情况究竟如何？
01
银保渠道新品出炉，分红险占主导，收益率相较以前进一步改善
65号文全面实施，叠加分红险演示利率上限下调，全行业进一步压降负债成本，630前后，大批产品宣布退市停售，同时，也有一大批新产品陆续上市。慧保天下翻阅多家险企官网，浏览其7月1日之后发布的新产品，初步总结出以下几个特点：
分红型占据主导地位，这主要与分红险演示利率上限调整有关，很多分红险需要按照规定进行更新。
从产品类型看，两全保险、终身寿险、年金保险、养老年金保险仍是主力产品，很多公司每一类产品都推出了普通型、分红型两个版本，以满足不同客户所需。
长期护理险开始受到更多重视，平安人寿、太保寿险、新华保险、人保寿险等7月1日或之后都推出了这类产品。其他类型健康险产品，例如重疾险、医疗险等，也有部分新品面市。
出于种种考量，除互联网渠道专属产品外，人身险公司并不会公布每款产品的销售渠道，但以其中一些产品对比此前停售的产品，会发现不同年限客户的现金价值确实出现了一定程度的上浮，但并不是特别明显。
放在比较长的周期视角下，这种收益率的上浮才会变得比较明显。有人测算，某些公司银保渠道新的主力产品在第10个保单年度的收益率相较此前的主力产品有望提升0.5个百分点以上。
咨询多家人身险公司精算师，也都普遍认为，65号文之后，银保渠道新产品的客户收益率会较之前出现普遍上浮，但不会特别明显。不同产品上浮的程度也会有所不同，一切还要取决于公司战略。
02
银保渠道产品，将碾压其他渠道产品？
新的银保渠道产品给予客户的收益率不仅相较此前的旧产品有了一定程度的上浮，对比其他渠道产品的客户收益率，也将具有更明显的优势。
一位银保渠道业务负责人直言，65号文全面实施之后，银保渠道产品的比较优势将进一步凸显，显著超过其他渠道产品，这将进一步夯实重塑银保的主力渠道地位。以前，银保渠道靠“小账”激励柜员，进而推动产品销售，但以后，银保渠道产品将更多依靠自身的收益率优势，来吸引消费者投保。
不过也有一些精算人士，认为不能过分夸大630之后，不同渠道产品之间的差异。
他们指出，如果单纯看客户收益率这一项指标，那么银保渠道产品确实是优于个险渠道、经代渠道的，但这种优势不是65号文之后才存在的，而是长期存在的，只不过65号文之后，这种优势可能会变得更加明显一些。
他们同时强调，对于不同渠道的产品而言，单纯比较收益率的做法并不全面。实际上，个险、经代渠道产品的设计思路与银保渠道产品的设计思路是有明显不同的，后者因为主要是和银行理财、基金等进行竞争，更强调收益率这一单一指标，产品期限也相对较短。而个险、经代渠道产品的目标往往更加复合，除了收益率，还会强调风险保障功能、服务功能等，产品期限也相对较长。在这种情况下，单纯比较收益率对于个险渠道产品、经代渠道产品并不公平。
也有业内人士直言，65号文的落实，并不会彻底改变不同渠道在保险公司的生态定位。因为大多数保险公司都不会只经营一个银保渠道，因此他们不会为了突出银保渠道而放弃其他渠道——如果银保渠道产品收益率过于突出，一定会严重影响其他渠道产品的销售，所有公司在进行产品设计时，一定会综合考量不同渠道的不同特性，兼顾效率与公平。
不仅不能影响其他渠道发展，甚至有公司银保业务负责人直言，险企应该努力拓展其他渠道，尤其是个险，因为从公司经营全局出发，在银保渠道，险企始终处于较为被动的地位，难以掌控经营节奏，但个险则不同，保险公司掌控力强，有了稳定的个险渠道支撑，银保渠道的压力也能减轻很多。
2023年的银保渠道“报行合一”全面落地之后，银保渠道快速重回人身险第一大渠道之位，就新单保费口径而言，2025年上半年，银保渠道新单规模保费约5300亿，已经占到行业新单保费的62.7%，与此同时，个险新单占比仅30%左右；从总保费口径出发，2026 年一季度，银保渠道也正式登顶全渠道第一。新一轮的银保“报行合一”全面实施之后，又会给行业带来哪些深层次的变化？且看下回分解。
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